Но хочу обратить внимание посетителей сайта на достаточно интересный аналитический материал, который все расставляет по местам, - кому выгодный кризис и когда он закончится.
И, особенно, кто выигрывает, а кто проигрывает...
Есть три сценария прохождения мирового финансового кризиса.
Первый - теория хаоса. Мол, "как-то все так совпало". Просто жила-была мировая экономика, а затем вдруг начались проблемы со второсортной ипотекой. Они и потянули за собой весь мир.Второй сценарий - сознательный заговор. Есть какие-то злые, но гениальные умы. Они спланировали, а теперь реализуют глобальный план из обвала мировой экономики. У этой версии единственная проблема: в мире нет силы, которая была бы на такое способна.
Третий сценарий - что-то среднее. Эта версия не имеет противоречий внутри. Мол, существуют какие-то законы, которые невозможно изменить. В частности, теория экономических циклов. Законы говорят, что в 2008-2009 годах в мире в любом случае должен был начаться кризис.
И есть люди, которые хорошо знают законы, - такие себе юристы от экономики. Они получили замечательный шанс предусмотреть кризис, вывести свои активы из-под удара и вытянуть из этого максимальную пользу. И в настоящий момент они действуют за своим планом. Разница в том, что весь мир хватает ртом воздух, а эти люди четко понимают, что происходит. И готовятся!..
Легче станет с лета?
Украина не вошла в мировой кризис, а свалилась в нее, как падает корова, которая стала на лед. Оказалась полная неготовность власть предержащих смягчить удар. Да и не до того им было - они "стелили соломку" под свои хибки кресла.
А теперь бесчисленные заседания Кабмина, вывод меморандумов о взаимопонимании с производителями, декларации, которые не имеют финансовый фундамент, напоминают перестановку мебели в охваченном пожаром доме. Да и Нацбанк "отличился": дождался массового оттока СКВ из страны, паники населения, которое скупало доллары, - и только после этого стал выходить из интервенциями* на мижбанк для спасения гривни, которая летит в бездну.. Академик НАНУ, директор Института экономического прогнозирования Валерий Геець, сказал "Сегодня", что страна еще не по полной программе вошла в кризис, впереди - социальные потрясения: невыплата пенсий, зарплат, резкий рост безработицы. Еще в 2007-ом Геець советовал КМ и НБУ внедрить комплекс антикризисных мероприятий: сдерживать импорт и потребительское кредитование, сокращать социальные расходы бюджета. Его не услышали, как и других советчиков правительства. Итог - нынешняя ситуация в экономике, близкая к коллапсу.
С помощью экспертов "Сегодня" решила выяснить, как глубоко страна окунулась в депрессию. А главное - или есть светло концы тоннелю, что нужно и можно сделать для предотвращения катастрофы и как быстро Украина может выйти из кризиса.
Банкам - крышка? Без паники!
Пока ни один украинский банк был несвойлачивающимся через кризис. Но положение аховое: висохнули дешевые западные кредиты - Западу самому денег не хватает. Отток денег из депозитов в октябре, по данным НБУ, достиг 60,3 млрд грн. (за ноября цифр пока нет, но вряд ли "исхудание" взносов было меньше). Нацбанк демонстрирует растерянность: недавно, позволив людям досрочное снятие вкладов, на другой день его запретил, тем самым показав, что это может "убить" комбанки. Может, и не только их: в связи с необходимостью обслуживать внешний долг стране угрожает дефолт. Мы уже имели один в 1998-ом, когда курс гривни за полгода упал почти в 2 разы и цены для народа бешено пошли вверх.
"Дефолт нам в ближайшие 2-3 года не угрожает, - утверждает заместитель председателя НБУ Александр Савченко. - До конца 2008-го осталось выплатить $5 млрд. внешнего долга, включая долги компаний, это немного. А $30 млрд. внешних долгов на 2009 г. НБУ может выплатить за счет своих золотовалютных резервов". Кстати, эти резервы, при достижении $39 млрд., в настоящий момент сократились до $32 млрд. То есть запасу прочности у нас - всего на год.
На вопрос, может ли нынешняя ситуация привести к гибели банков, президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко ответил философски: "А вы уверены, что завтра не послизнетесь и не упадете? Кризис сделали не банки (в отличие от западных, они не выдавали необеспеченные кредиты), а промышленность, и те, кто влияет на политику НБУ. Активная выдача кредитов населению и предприятиям возобновится сразу после кризиса. Это может быть во второй половине 2009-го".
По мнению члена Украинского общества финансовых аналитиков Ольги Носовой, пик кризиса придется на начало 2009-го, поскольку увеличатся невозвращения по кредитам. Нужно, чтобы НБУ рефинансировал банки, иначе им придется туго. Однако, по словам Ерика Наемная, начальника управления инвестиционно-банковских услуг "Укрсоцбанка", не стоит поддаваться панике: невозвращения кредитов будут не настолько большими, чтобы привести к катастрофе банков. Ведь проникновение банковской системы в экономику у нас маленькое, а кредиты, полученные населением и обеспеченные ликвидными залогами, наши люди будут пытаться выплачивать будь-що-будь (впрочем, учитывая массовые сокращения, урезания зарплат, в этом можно засомневаться).
Кроме того, как отметил президент Центра антикризисных исследований Ярослав Жалило, "дочери" иностранных банков, получают подпитку от материнских структур. "У них могут возникнуть проблемы ликвидности, только если трудности появятся у "матерей". Это не исключено, но менее вероятно, чем с украинскими банками. Последним сложнее, но речь идет не об их гибели, а об укрупнении или поглощении "акулами" - иностранными банками: если в настоящий момент их частица на рынке - 50%, то после кризиса она вырастет до 60-70%", - считает эксперт. Черные дни металлургов закончатся через полгода
Не спрашивай, за кем звонит звон (точнее, рельс или швеллер) металлургов - он звонит за тобой. Ведь за счет экспорта отрасль давала свыше 40% поступлений СКВ в страну. Ее продажа в Украине обеспечивала стабильность гривни, и покотилася она в значительной мере потому, что с началом кризиса спрос на металл в мире обвалился, его экспорт упал вдвое, а цены, в сравнении с благополучным 1-м полугодием, - в 2-3 разы. В настоящий момент можно разглагольствовать, что не нужно было делать ставку на экспорт стали.
Но если уже так определилось наше место в мировой экономике, и изменить его в ближайшие годы точно не удастся, то нужно надеяться, чтобы черные дни черной металлургии скорее закончились - от этого зависит благосостояние каждого из нас.
Вопреки паническим прогнозам, положение не такое уже плохое. Девальвация гривни на 46% настолько же повысила выторг от экспорта металла, ведь продается он за рубеж за СКВ, а сырье внутри страны покупается за гривни. Отменено 12%- повышение тарифов на перевозку грузов для отрасли, заморожены тарифы на газ и электроэнергию. Конечно, этого недостаточно.
"По итогам ноября производство упало до 42% от среднемесячного - более чем наполовину, - комментирует исполнительный директор Федерации металлургов Украины Сергей Притоманов. - Но уже стали появляться новые заказы, а цены на сталь вернулись на уровень 2007-го, не наихудший: $400-500/т. Проблема в том, что цены на сырье снизились всего на 6-7%, потому металлурги пока работают себе в убыток. Но ни один меткомбинат не остановлен, зарплаты, если и снижаются, то незначительно, а якобы грядущее освобождение 500 тыс. человек - вообще бред: где потом искать этих специалистов? Если удастся обеспечить получение льготных кредитов (для этого нужно внести изменения в закон "О банках..." и обеспечить государственное рефинансирование), уже до лета можем выйти из кризиса и страну за собой поведем".
Начальник департамента горно-металлургического комплекса Держзовнишинформу Владимир Пиковский уточнил: "В настоящий момент цены на прокат достигли дна - $300-650/т. Падать им уже некуда, ввиду того, что уменьшаются складские запасы и у производителей, и у потребителей. Можно утверждать, что уже с конца первого квартала сталь подорожает на $50-100/т".
Строительства просят кредитов
Почти все новостройки заморожены. Люди не хотят покупать квартиру в неготовых домах (и правильно, ведь риск недостройки растет), да и кредиты на это банки не дают. Так же как практически прекратили кредитовать застройщиков. Что нужно сделать, чтобы оживить отрасль и позволить людям без риска покупать новые квартиры?
Заместитель председателя совета директоров Украинской строительной ассоциации Милан Паевич считает: "Государство может выкупить объекты, готовые на 50% и обеспечить возобновление кредитов для строителей. Не на льготных - на обычных условиях, чтобы закончить дома и пустить их в продажу. Для этого нужно предоставить комбанкам рефинансирования на целевые кредиты для строителей и поставщиков стройматериалов, металла. Плюс - бесплатное выделение земле и проведение коммуникаций для сводки социального жилья". "Замороженные строительства оживут, только если правительство, которое подписало меморандум со строителями, найдет средства для возобновления их кредитования, - вторит начальник отдела маркетинга строительно-инвестиционной компании "Киев Жилье-Инвест" Владимир Германов. - Эти средства должны фигурировать в госбюджете, но я сомневаюсь, что в условиях кризиса пройдет такая статья".
Аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь прогнозирует, что с наполнением госбюджета возникнут большие проблемы. А выходит, строителям не стоит рассчитывать на государственную подпитку и кризис в отрасли продлится на весь 2009-й.
А продукты будут дешеветь?
Две беды случается с нашими крестьянами: неурожай и урожай. В настоящее время имеем вторую: собрано рекордное количество зерна - 54 млн т (после обработки - 50 млн, при внутренней потребности страны в 22 млн). Цены и спрос упали, продать зерно и вернуть кредиты банкам крестьянам трудно. Какой выход и чего ожидать крестьянам и горожанам?
"Аграриям трудно: закупочные цены свалились, а кредиты взлетели до 35% в гривне, - говорит директор консалтинговой компании "Проагро" Николай Верницкий. - Не думаю, что государство может их выручить за счет госзакупок, тем более - обеспечить дешевые целевые кредиты из средств бюджета. В итоге рентабельность отрасли составит всего 3-5% против 27% в прошлом году. Мелкие хозяйства умрут, а вот большим я бы советовал ожидать, пока цены в мире пойдут вверх и можно будет продать выращенное дороже. Но что крестьянину - горе, то горожанину - счастье: благодаря избыточному предложению цены на крупы, "маслю", мука в 2009-ом упадут на 15-20%. Будет и дальше дешеветь мясо - цены на кормы падают".
В 2009-ом будет по-легче
Когда же Украина выйдет из кризиса и в каком состоянии: больше сильной или слабой?
"По-видимому, экономика станет слабее, но - здоровее, - считает президент Центра экономического развития Александр Пасхавер. - Неэффективные производства будут лускать, но те, кто выживут, будут способными к быстрому развитию". Следовательно, из "ямы" мы выберемся худыми, но жилистыми.
Кредиту от МВФ, вместе с золотовалютными резервами НБУ, может хватить, во избежание дефолта и банкротства большинства украинских банков и частных компаний по западным кредитам в следующем году. Те, на кого денег не хватит, будут вынуждены продаваться за бесценок большим игрокам. Но они тоже останутся на плаву.
Сложная ситуация будет в бюджетной сфере - ведь налоговые поступления однозначно будут падать. Дай боже, чтобы хватило денег на выплаты бюджетникам на нынешнем уровне. Будут прекращены много больших инвестиционных проектов, которые финансируется из бюджета (в том числе, и по Евро-2012). Возможно, ситуацию удастся спасти, проведя массовую приватизацию - продав за небольшими ценами, но много объектов. Денег хватит, чтобы год протянуть. Да и от голода мы не умрем: аграрии посеяли озимые, а виды на следующий урожай неплохие.
Но главное - что будет с металлургией, основой нашей экономики. Если верить оптимистичным прогнозам большинства экспертов, повышения цен, на сталь позволит нашим металлургам из второй половины 2009-го повернуть потерянные позиции как в производстве, так и в экспорте. Если это состоится, то рост продажи проката за рубеж обеспечит поступление СКВ в Украину, которая гарантирует стабильный курс гривни. Видя, что банки не валятся и нацвалюта прекратила обесцениваться, граждане опять понесут ее на депозиты - так будет наполняться "денежный мешок" для выдачи кредитов строителям, промышленности и народу. А выходит, оживет торговля и рынок недвижимости. Правда, кредиты возобновятся где-то с 2010 года. А до тех пор цены на недвижимость (и другие товары, которые покупаются в кредит) наверно будут падать. Это оптимистичный сценарий, который выплывает с того, что рынок металлургии оживет уже к середине 2009, а Нацбанк и МВФ захотят спасать банки и большие бизнес-группы, которые взяли кредиты на Западе. Пока этот сценарий выглядит реалистичным. Но если он не оправдается, нужно быть готовым к еще большему урезанию бюджетных расходов (в том числе, по зарплатам и пенсиям) и новым освобождениям. И на плаву останутся действительно только очень жилистые.
Сила и слабость доллара и гривни
Гривня
+ Наметился дефицит гривни в финансовой системе - она начнет дорожать.
+ Уменьшился импорт и, соответственно, спрос на доллары: курс гривни должен подняться.
+ Снизится спрос со стороны населения, которое покупает $ как средство от обесценения денег, когда курс "зеленого" станет падать.
- Если экспорт не поднимется, слабый прилив СКВ не обеспечит укрепления гривни, она будет дешеветь.
- Отток средств инвесторов из Украины продлится, дефицит СКВ будет снижать курс нацвалюты.
- Реально гривня начнет укрепляться только с ростом экономики, а оно начнется не раньше середины 2009-го.
Доллар + Большая часть золотовалютных запасов стран - в долларах, они не заинтересованы в его девальвации.
+ Покупка долговых гособлигаций долга США - надежное вложение, спрос на них будет стабилен.
+ Инвесторы во всем мире доверяют доллару и будут вкладывать у него, чем поддержат курс.
- США невыгодный дорогой доллар: падает конкурентноздатнисть американских товаров и Федеральная резервная система сработает на снижение его курса.
- Дополнительная эмиссия долларов создаст их избыток в мире и постепенное обесценение.
- Большой внешний долг США взорвет доверие к доллару, она может потерять функции мировой валюты.
Чего ожидать
По прогнозу Конференции ООН из торговли и развития, стремительно растущий держборг США (он достиг $2,7 триллионы - почти на 10% увеличение за год) в 2009-ом приведет к падению доллара. Он будет обесцениваться и через спад экономики США (на 2009-й ожидается -1%), и через сокращение потребительских расходов - они уже уменьшились на 3,5%. Словом, курс "зеленого" будет падать.
Но это не значит, что гривня автоматически вырастет относительно доллара, ведь и в Украине продлится спад производства. Но ей, по-видимому, не даст упасть ниже $/8 грн. Нацбанк, что по договору из МВФ имеет право пустить $5,5 млрд. (из стабилизационного кредита в 16,4 млрд.) в поддержку курса. Прогнозы экспертов на 2009-й колеблются от $6/грн. (если экспорт оживится и возобновятся иностранные инвестиции) к $8/грн. (если этого не случится).
Кризис и большая тройка
США: Жизнь в долг. Будучи "детонатором" мирового кризиса (напомним, она началась в 2007-ом из массового невозвращения ипотечных кредитов), США, от нее страдают уже точно меньше нас.
Почему такая "несправедливость"? Когда кризис охватил планету, оказалось, что доллар в очередной раз сыграл роль спасительной мировой валюты для инвесторов в разных странах. Им просто не во что было вкладывать деньги: быстро падали цены на металл, нефть, котировку ценных бумаг. Вот почему резко вырос спрос на "зелень", что и повлекло невиданный до сих пор рост курса: если на 1 июля евро стоил 1,57 доллара, то сегодня - всего 1,26 доллара. Парадокс в том, что валовой внутренний продукт Америки падает уже полгода. И, напротив, внешний долг страны за год вырос почти на 10%: государственный - до $2,7 триллионы, а общий (включая долги компаний) превысил $10 трлн. Но США привыкли жить в долг и их долговые гособлигации пока успешно раскупают.
Однако нельзя сказать, что американцы мало почувствовали на себе кризис. В стране - рекордный за 25 лет уровень безработицы, под угрозой разрушения оказались автопроизводители (продажи в них упали на 25%). Для борьбы с кризисом Конгресс США уже выделил под план министра финансов Генри Полсона $350 млрд. Сначала их планировали использовать для рефинансирования банков, но потом решили пустить в поддержку потребительского кредитования, ведь впервые с 2003 года в стране снизились потребительские расходы. Президент Барак Обама сообщил, что разработана 2-летняя антикризисная программа: для 95% граждан будут снижены налоги, а 5% самых богатых - повышенные. Государство будет инвестировать строительство дорог, школ, внедрения энергохранящих технологий. В сумме на преодоление кризиса пустят от $500 млрд. до $1 трлн. ЕС: Борются в одиночку. Поговорка "дружба дружбой, а табак - врознь" полностью отображает ситуацию с кризисом в странах Евросоюза: единственного плана из ее преодоления у "сестер" нет. А проблем - хоть отбавляй.
Впервые за 15 лет страны ЕС переживают серьезный экономический спад, производство падает два квартала подряд, растет безработица. Так же, как и в США, падают потребительские расходы (за осень - на 4%), в автомобилестроении - массовые освобождения и сокращения производства, банки, во избежание банкротств просят помощи у правительств. Здесь щедрее всех оказалась Германия: ее правительство выделяет колоссальную сумму в 500 млрд. евро ($630 млрд.) на погашение долгов обанкротившихся банков и льготных кредитов - кризисным. А Великобритания возьмет на себя выплаты до 400 тыс. фунтов ($590 тыс.) каждому из граждан, кто не справились с ипотечным кредитом.
Что ожидает Европу и евро? Говорит директор инвестиционной компании "Детрейдер" Виталий Гоголин: "В ближайших полгода ожидать улучшения ситуации в ЕС не стоит. Продлится рост безработицы, спад производства, резкое снижение экспорта, который приведет к последующему обесценению евро к доллару, - до 5% за 2009 год". А вот доктор экономических наук, директор Донецкого филиала Национального института стратегических исследований Юрий Макогон, считает: "В евро красивое будущее - его нынешнее удешевление относительно доллара повышает конкурентноздатнисть европейского экспорта, который в результате приведет к росту курса евровалюты".
Россия: "Медведь" устоит. Мировой кризис невесело "поджег кожу медведю" - хотя Россия оказалась все-таки в лучшем положении, чем Украина. Рубль, начиная с октября, обесценился относительно доллара на 21%, тогда как гривня - на 46%. В Москве говорят о падении рубля к доллару к уровню 30-35 рублей (в настоящий момент - 28 рублей). Более болезненно всего на экономике нашего северного соседа отразилось стремительное падение цен на нефть - ее главный экспортный товар. С лета энергоноситель подешевив с $147 до $50 за бочку, которая угрожает проблемами с наполнением госбюджета.
Однако, правительство РФ планирует бросить на "гашение" кризиса гигантскую сумму - $200 млрд. И это только часть закромов Родины. За последние годы россияне насобирали 455 млрд. долларов золотовалютных и еще почти 140 млрд. долларов в стабилизационном фонде. Эти деньги могут поддержать бюджетную сферу несколько лет в условиях падения цен на нефть. Критической для России является цена на нефть в 15-20 долларов за тысячу кубометров, при которой ее добыча в Сибири становится нерентабельной. Но к этой планке наибольшие экспортеры вряд ли допустят падение. Наиболее реалистичный прогноз на будущий год - 40-60 долларов. А может быть и выше, если оправдаются прогнозы по девальвации доллара.
Иначе говоря, экономика России, скорее всего, выстоит. Это хорошо и для Украины - РФ наш основной торговый партнер. Будут деньги у россиян - не обвалится и наш экспорт.
